據鄭州食品添加劑公司鄭州天順食品添加劑獲悉。本周基礎化工指數區間下跌6.25%，上證綜指同期下跌2.68%，本周基礎化工板塊跑輸大盤(pán)。目前化工品整體淡季，化工品價(jià)格整體仍處于下滑通道中，需求端目前仍處于低迷階段，而供給端天嘉宜爆炸事故或將帶來(lái)產(chǎn)業(yè)的新一輪供給側改革，目前全國各地區主要化工園區均已開(kāi)展安全、環(huán)保檢查，而響水化工園區更是全園關(guān)停，中長(cháng)期將帶來(lái)化工產(chǎn)業(yè)的新一輪格局重塑，我們認為下一輪的機會(huì )在于行業(yè)的變革?？紤]到化工中上游產(chǎn)業(yè)基本完成集中度提升，而下游精細化學(xué)品及專(zhuān)用化學(xué)品仍有很大的集中度提升空間，中長(cháng)期來(lái)看，我們建議關(guān)注一體化布局、注重EHS(安全環(huán)保)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

國聯(lián)證券——化工行業(yè)：下游需求處于下滑通道

本周重點(diǎn)化工品解讀

且在本周，原油方面，上周前三天，API及EIA的原油、精煉油、汽油庫存全線(xiàn)大增，美油產(chǎn)量達到1240萬(wàn)桶/天的歷史高峰，此外市場(chǎng)對包括美墨關(guān)稅等影響宏觀(guān)經(jīng)濟的因素擔憂(yōu)上升，國際油價(jià)持續下行。隨后，OPEC與俄羅斯分別表達了降低原油庫存以及對油價(jià)水平的預期，沙特石油部長(cháng)更是宣稱(chēng)確定OPEC+將延長(cháng)石油減產(chǎn)協(xié)議，加上美墨關(guān)系取得部分進(jìn)展，油價(jià)連續兩日反彈。節日期間，貝克休斯數據顯示美油活躍鉆井銳減11座，且美墨達成協(xié)議，暫停關(guān)稅措施，對原油的供、需兩端均構成利好。漲幅居前的化工品為二乙二醇、醋酸乙酯、PO、醋酸；跌幅居前的化工品有乙烯、丙烷、甲醇、天然氣、雙酚A、環(huán)己酮等

重點(diǎn)推薦標的及投資邏輯

(1)蘇利股份（603585）。細分農藥殺菌劑龍頭，主營(yíng)產(chǎn)品百菌清、嘧菌酯目前都處于供不應求狀態(tài)，價(jià)格高位維持，且有持續性，環(huán)保督查加嚴趨勢不改，非規范性企業(yè)生產(chǎn)依舊限制，對公司長(cháng)期利好。此外，公司寧夏項目打開(kāi)未來(lái)成長(cháng)想象空間。
(2)百傲化學(xué)（603360）。公司專(zhuān)注于異噻唑啉類(lèi)殺菌劑產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，目前國內異噻唑啉殺菌劑消費市場(chǎng)保持年5~10%速度增長(cháng)，需求情況良好，且國內競爭格局較為穩定，隨著(zhù)擴產(chǎn)項目的投產(chǎn)，公司有望持續穩健增長(cháng)。
(3)揚農化工（600486），公司是國內農藥行業(yè)龍頭企業(yè)，是目前國內唯一實(shí)現基礎化工原料-中間體-農藥原藥產(chǎn)業(yè)鏈一體化的生產(chǎn)企業(yè)，具備很強的成本優(yōu)勢。子公司優(yōu)嘉計劃投資一批重大項目，包括聯(lián)苯菊酯、氟啶胺、衛生菊酯和羥哌酯農藥，未來(lái)隨著(zhù)農藥行業(yè)集中度不斷提升，公司作為一線(xiàn)龍頭有望不斷成長(cháng)。
(4)百合花（603823），國內有機顏料首家上市公司，具備中間體到成品產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，技術(shù)研發(fā)實(shí)力雄厚，隨著(zhù)行業(yè)集中度不斷提升，公司市場(chǎng)份額存在巨大提升空間，此外行業(yè)競爭格局的修復也將使有機顏料內在價(jià)值得到回歸。

(5)安利股份（300218）是國內合成革龍頭企業(yè)，目前公司研發(fā)、生產(chǎn)、管理能力均為行業(yè)前列，新型無(wú)溶劑生產(chǎn)線(xiàn)也已實(shí)現穩定投產(chǎn)，受益環(huán)保趨嚴下落后產(chǎn)能不斷清出，公司盈利將擺脫行業(yè)惡性競爭從而實(shí)現良性增長(cháng)。(6)華峰氨綸（002064），公司溫州瑞安本部具備5.7萬(wàn)噸產(chǎn)能，重慶6萬(wàn)噸產(chǎn)能已經(jīng)全面投產(chǎn)，重慶10萬(wàn)噸差別化氨綸項目正在推進(jìn)，將分別于2019年8月和2021年12月投產(chǎn)，規模居國內第一、全球第二。重慶擴產(chǎn)產(chǎn)能將進(jìn)一步擴大公司市場(chǎng)份額，并將通過(guò)研發(fā)和技改，不斷提高差異化水平，獲取更高額利潤。集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)華峰新材注入。
(7)安迪蘇（600299）。公司是全球最大的液體蛋氨酸生產(chǎn)廠(chǎng)商，蛋氨酸產(chǎn)能共46萬(wàn)噸，成本全行業(yè)最低，隨著(zhù)中國、印度等發(fā)展中國家家禽行業(yè)逐步整合以及養殖工業(yè)化、自動(dòng)化水平提升，液體蛋氨酸需求將快速增長(cháng)?！半p支柱”戰略推進(jìn)特種產(chǎn)品快速發(fā)展。
(8)玲瓏輪胎（601966）。公司是國內領(lǐng)先輪胎品牌，是國內首家著(zhù)手以品牌價(jià)值主導產(chǎn)品的輪胎企業(yè)，隨著(zhù)玲瓏打進(jìn)大眾供應鏈，做到主機配套，公司將開(kāi)始大規模進(jìn)入高端領(lǐng)域，公司多年積累的品質(zhì)成果將開(kāi)始得到認可和變現，伴隨著(zhù)國產(chǎn)品牌汽車(chē)的崛起，公司將作為輪胎界的民族品牌走向世界。

如今化工行業(yè)依然是發(fā)展階段，正在向保護環(huán)境化工產(chǎn)業(yè)轉型。鄭州食品添加劑公司多年來(lái)致力于食品添加劑研發(fā)和生產(chǎn)。本公司將竭誠為您服務(wù)！